美CFTC打击热钱过度投机

□本报记者 卢铮

美国商品期货委员会（CFTC）3日宣布推出一系列针对农产品期货市场的政策，旨在增加市场透明度、打击热钱过度投机。受此影响，当天国际农产品期货价格全面跳水，国际油价继续大幅回落。

抑制市场投机

随着国际油价和农产品价格飙升，外界要求监管层关注商品市场投机的呼声越来越高。在此背景下，CFTC连续推出一系列监管方案。

ＣＦＴＣ在3日发表的声明中表示，将关注农产品期货价格与现货价格走势背离现象，研究追加保证金对交易商的影响，并将研究指数交易商和投机者所扮演的角色。

CFTC宣布的措施包括，要求指数交易商和掉期合约交易商披露更多信息；取消此前有关放松投机仓位限制的政策，并设立交易者自我避险的激励机制；为生产者开发新的价格避险交易合约；研究新的掉期合约集中结算方案；从７月起每月新发布一份交易者数据以增加透明度；与银行合作以确保农户获得信贷以应对保证金追加等。

ＣＦＴＣ还表示，将继续调查２月、３月棉花期货价格异动事件，并将公布调查进度。而以往的类似调查一般都是秘密进行的。

就在几天前，CFTC宣布正在全国范围内对石油市场可能存在的操纵行为进行广泛调查，并加大对能源市场的监控力度。 CFTC所说的石油市场调查指的是2007年12月启动的调查，其中许多调查互相牵涉。

CFTC委员巴特·奇尔顿(Bart Chilton)表示，委员会正对重要的能源市场上的任何可能的操纵行为进行深入调查。据介绍，该调查涉及监控一个价格报告系统，因为该委员会认为交易者可能通过该系统对原油价格进行短期操纵。此外，CFTC担心原油库存机构的一些人士利用了他们掌握的情况发布误导信息，操纵石油期货市场。

长期监管效果待观察

受政策接连出台影响，投机资本显现出撤离商品市场的迹象。3日，芝加哥期货交易所大豆、小麦、玉米期货主力合约价格全线下跌。纽约商品交易所指标原油期货价格也大跌３．４５美元，收于每桶１２４．３１美元。

与此同时，上周纽约商交所原油期货投机净多头寸减少了近５０％，而油价在５月２２日创下每桶１３５．０９美元历史纪录以来，已下跌约８％。

尽管短期抑制热钱作用突出，但不少分析人士认为CFTC上述举措只是在外界压力下作出的表态，这一系列监管政策的长期效果让人怀疑。

美国农业市场数据公司ＤＴＮ的分析师伊莱恩·库布表示，上述政策将对农产品价格产生短期影响，但长期来看无法阻止投资者交易看涨的商品。

美国全国农民联盟则表示，更关心掉期合约和柜台交易等不受监管的交易。有交易商表示，ＣＦＴＣ还应当阻止指数基金进入农产品期货市场。

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